面壁智能冲刺科创板，端侧大模型第一股候场

根据证监会公开信息，北京面壁智能科技股份有限公司已于2026年8月12日正式办理辅导备案登记，辅导机构为中信证券。此前，该公司于8月5日完成股份制改革，标志着其A股IPO进程正式启动。

面壁智能启动上市恰逢科创板制度创新窗口。今年6月17日，上交所发布专门指引，明确支持尚未形成规模收入的优质AI大模型企业适用第五套上市标准。该指引将“至少一个大模型产品已完成上线并实现规模化应用”作为阶段性成果的硬性要求。

除已先行登陆港股并启动科创板计划的智谱和MiniMax外，面壁智能一直被市场视为最有可能借助该新规登陆科创板的企业之一。尽管辅导备案文件尚未披露具体上市板块，但政策导向已为技术驱动型AI公司开辟了新路径。

面壁智能成立于2022年8月，孵化自清华大学NLP实验室，定位为端侧基座大模型开拓者。其自主研发的MiniCPM系列端侧模型，凭借高效能优势，已赋能汽车人机交互、智能家居、AI手机及AIPC等终端场景。截至目前，该系列模型全球下载量超过4300万次。

在技术积累方面，面壁智能提出“密度定律”，揭示模型智能密度指数级增强的产业规律。研究团队已在《Nature》子刊及ACL、ICML、NeurIPS等顶级会议发表论文400余篇，全链条自主研发体系覆盖北京、上海、深圳三地。

融资层面，面壁智能已获得华为哈勃、北京市人工智能产业投资基金、中国电信、深创投、茅台基金等众多知名机构投资。据公开信息，2026年上半年公司累计融资超50亿元，估值突破200亿元，成为端侧智能领域估值最大的独角兽企业。

随着辅导备案完成，面壁智能能否借助科创板新规顺利登陆资本市场，仍待后续审核进展验证。市场将持续关注这家端侧大模型领军者的IPO之路。

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